回顧2020以及2021的上半年，各企業(yè)被強行洗牌，面對疫情的嚴峻考驗，整個酒行業(yè)在探索中前行，并尋求創(chuàng)新突破，憧憬著未來的那道曙光，白酒行業(yè)在大環(huán)境下逆流而上，取得了良好的成績。

疫情影響下，白酒行業(yè)快速對接新銷售形式，科普講堂、云游酒莊、云品酒、直播帶貨等新動作層出不窮，成功引起新一波醬酒熱潮，在疫情平穩(wěn)后，“醬酒”成為各大展會主題，茅臺股價也再創(chuàng)新高。

2月9日，茅臺收報2456.43元，大漲3.70%，總市值超3萬億元。茅臺市值終于超越深圳GDP，竟被稱為中國“第三大城市”。

▲圖片原創(chuàng)-金十數(shù)據(jù)

隨著十四五的深入、數(shù)字化經(jīng)濟持續(xù)升溫、“醬酒熱”熱得發(fā)紫......醬香酒的發(fā)展也將在此環(huán)境中變成機遇與挑戰(zhàn)并存的狀態(tài)，許多酒商想要從中瓜分市場，又擔心醬酒熱隨時崩盤，只能如履薄冰的行進著，時刻關注著醬酒的發(fā)展風向。

針對這一波醬酒熱的浪潮，許多行業(yè)專家及機構經(jīng)過大量的數(shù)據(jù)及研究，也給出了相對權威性的醬酒報告。

據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月，中國醬香酒產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)能約60萬千升，約占中國白酒行業(yè)產(chǎn)能740萬千升的8%；實現(xiàn)行業(yè)銷售收入約1550億元，同比增長14%，約占中國白酒行業(yè)銷售5836億元的26%；實現(xiàn)行業(yè)銷售利潤約630億元，同比增長約14.5%，約占中國白酒行業(yè)利潤1585億元的39.7%。

在2020年，貴州茅臺的年度銷售收入為977億元，同比增長10%；實現(xiàn)利潤455億元，同比增長約10%。

從數(shù)據(jù)來看，以茅臺為首的醬香酒在過去的一年里，以亮眼的成績吸引著廣大投資者，也正在向著更高的臺階邁進。

根據(jù)權威數(shù)據(jù)及報告，我們可以從以下十個維度，來逐個分析醬酒的最新趨勢。

市場

醬酒市場規(guī)模和產(chǎn)業(yè)規(guī)模十年內(nèi)翻一番，將達到5000億和3000億元。

醬香型白酒快速崛起不是偶然，是我們品質(zhì)升級和風味發(fā)展的必然趨勢，甚至有可能是一站，這也將對品類格局、品牌格局和市場格局有一次大改變，整個周期預計會持續(xù)20年以上。

從規(guī)模來看：十年內(nèi)醬香酒的產(chǎn)能會達到80-100萬千升；產(chǎn)業(yè)銷售收入會突破3000億元，市場規(guī)模會突破5000億元，這是一個可以和濃香酒形成并駕齊驅的體量；產(chǎn)業(yè)利潤將占據(jù)白酒行業(yè)50%以上。

從結構上來看：各大品牌醬酒主攻方向依舊是高端、次高端、中端三個方向，預計未來十年，在白酒的高端和次高端消費中，醬香酒將占據(jù)2/3左右的市場份額；在中檔白酒市場，醬香酒將占領1/3左右的市場份額；在低檔白酒市場，醬香酒仍將不會有大的作為。

趨勢

目前來看，醬香酒市場的增長主要來自于其它香型消費者的快速轉移，并且這個轉移仍在加速之中。

由于醬香酒的市場集中度和品牌度還未成型，所以醬香酒企業(yè)無論大小，都處于賺錢時代，在龍頭企業(yè)的領跑之下，許多新興的企業(yè)將會快速成長。

品牌

雖然疫情給全社會的經(jīng)濟發(fā)展帶來了較大的影響，但醬香酒市場卻出現(xiàn)了加速和分化的現(xiàn)象：醬香酒航母茅臺繼續(xù)保持著收入、利稅10%以上的平穩(wěn)增長；習酒、郎酒兩大醬香酒巨頭出現(xiàn)了20-30%的快速增長；其余主流醬香酒企業(yè)也開啟了80%-200%的增幅。

還有一個現(xiàn)象值得大家重視，那就是大型醬香酒企業(yè)比中小企業(yè)增速更快，體量差距逐漸拉大，這說明醬香酒市場已經(jīng)有品牌集中的苗頭。未來的醬酒市場和產(chǎn)業(yè)的集中度、成熟度會比預計的更快一些。

茅臺

茅臺股份公司產(chǎn)品稀缺，集團公司產(chǎn)品也有市無價。

但隨著基酒產(chǎn)能穩(wěn)步提升，茅臺酒市場供應量將逐步增加。未來五年，茅臺會進入量價齊升期。

對行業(yè)而言，茅臺航母的快速發(fā)展勢能不但推動了醬香酒市場的快速擴容，也給醬香酒整體市場釋放了更多的品類紅利和價格紅利。

產(chǎn)能

醬酒正處于第二輪產(chǎn)能擴張加速期，仁懷產(chǎn)區(qū)進入存量整合，習水、古藺產(chǎn)區(qū)進入增量第二極。

醬酒的釀造一直以來都是受產(chǎn)區(qū)環(huán)境、釀造原料、特殊工藝等限制，導致目前醬香酒的生產(chǎn)主要集中在赤水河產(chǎn)區(qū)，且產(chǎn)能較低。

去年，赤水河流域形成了50萬噸的投產(chǎn)量，占據(jù)中國醬香酒整體產(chǎn)能85%以上。今年隨著醬香酒產(chǎn)能的進一步擴張，仁懷和茅臺產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)和生態(tài)飽和，新一輪的醬香酒產(chǎn)能擴張還要持續(xù)3-5年時間。

擴張的產(chǎn)能將在2023年開始將逐步釋放，預計將在2025年左右形成坤沙酒40萬千升，總醬香酒產(chǎn)能達到80萬千升，將有效的緩解當前緊張的供需矛盾。但這已經(jīng)基本是坤沙優(yōu)質(zhì)醬香酒的產(chǎn)能極限。

所以，從長期來看，醬香酒正處于第二輪產(chǎn)能擴張加速期，仁懷產(chǎn)區(qū)進入存量整合，習水、古藺產(chǎn)區(qū)進入增量第二極，五年以上的坤沙優(yōu)質(zhì)醬香酒將一直處于稀缺狀態(tài)。

渠道

各大主流酒廠的醬酒布局基本完成，但布局發(fā)揮也需要時間，未來三年優(yōu)質(zhì)醬香酒仍將奇貨可居。

供不應求加劇了優(yōu)質(zhì)醬酒的稀缺性。我們預測這一輪的醬香酒稀缺一直會持續(xù)到2023年以后，在產(chǎn)能開始逐步釋放后得到緩解。

價格

目前醬香酒市場已經(jīng)形成了2000元以上的超高端價格帶、1000元左右高端價格帶、400-800元左右次高端價格帶和200元以下的中低檔價格帶四個價格帶，其中千元價格帶是最大變數(shù)。

在超高端醬香酒市場，普茅和陳年茅臺酒占據(jù)了的市場份額，其它主品牌吸收剩余市場，基本占據(jù)900億左右的市場份額。

在高端白酒市場，千元價格帶是決定未來主流醬酒企業(yè)的品牌生命線。很多大廠已經(jīng)超前的看到這一點，所以從戰(zhàn)略上傾盡全力攻占這個價格帶。

在次高端價格帶，這是茅臺以外的其它主流醬香酒的核心價格帶，這是由醬香酒的工藝決定的，對濃香和清香的次高端形成了碾壓之勢。

中端價格帶是醬香酒的基礎市場，這個價格帶是醬酒的入門級，并不是核心市場，但為醬香酒市場的消費培育有較好的積極作用。

消費

部分省級市場醬酒翻盤，全國醬酒消費潮流已經(jīng)形成。

2020年全國市場最大的亮點是河南醬香酒市場占有率已經(jīng)超過50%，這是繼貴州醬酒大本營市場（醬酒消費占比90%）之后第二個醬香酒翻盤的市場。

按照目前的發(fā)展趨勢，不出三年，廣東市場、山東市場、廣西市場、福建市場等也會出現(xiàn)醬香酒陸續(xù)翻盤，江蘇、上海、浙江、湖南等市場醬香酒占比會進一步提升。

這一現(xiàn)象說明了醬香酒的市場成熟度在不斷提升，全國醬酒的消費潮流已經(jīng)形成。

資本

近年來，醬酒的大勢崛起，離不開產(chǎn)業(yè)資本的長期大力投入，幾乎每一個的醬香酒品牌后面都有大產(chǎn)業(yè)資本的支撐。

這代表金融資本開始重點關注醬香酒，非常助于推動醬香酒格局形成。

隨著各大基金二級市場在茅臺股票上賺得盆滿缽滿，從而關注到郎酒、國臺準上市公司外，還有不少金融資本開始重點關注醬香酒投資的一級市場。

可以預測，未來資本市場目錄上，會涌現(xiàn)更多的醬酒企業(yè)名列其中。

人才

醬香酒不但投資強度大、門檻高、周期長，高端醬香酒人才稀缺也成為制約醬酒產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的一個短板。

目前，隨著醬香酒市場的不斷發(fā)展，高端人才不斷進入醬香酒，醬香酒人力短板缺口正在逐漸補上。

眾多少壯派的企業(yè)家，以不同于老一輩當?shù)孛駹I企業(yè)家的眼界和能力，在醬香酒的生產(chǎn)釀造、市場運營、資本對接等層面展現(xiàn)了新一代企業(yè)家的風采，并使得其企業(yè)迅速從茅臺鎮(zhèn)脫穎而出。

我們相信，隨著醬香酒市場的繼續(xù)升溫，還會有更多的高端人才進入醬香酒領域。

目前來看，醬香酒的發(fā)展狀態(tài)還處于春秋戰(zhàn)國時期，各大品牌正在搶占市場，一些小品牌很有可能被快速更新。

想從中快速站穩(wěn)腳跟，還是要從諸多挑戰(zhàn)中抓住機遇謀發(fā)展，搶占市場制高點；從品牌打造、市場布局、資產(chǎn)擴增等方面壯大自身力量，在這場角逐之中，奮勇向前，贏得未來！

來源： 淮宇酒業(yè)

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編輯：seotjxx1
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