控制全球市場(chǎng)約50%份額。我們預(yù)計(jì),隨著蘋(píng)果價(jià)格的下滑，07年中國(guó)濃縮蘋(píng)果汁生產(chǎn)商凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)20%以上。我們認(rèn)為目前中國(guó)企業(yè)控制全球約 50%的濃縮蘋(píng)果汁市場(chǎng)；而長(zhǎng)期看來(lái)，得益于中國(guó)企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)以及逐步打入高酸度濃縮蘋(píng)果汁市場(chǎng)，這一比例還將繼續(xù)擴(kuò)大。我們對(duì)海升果汁以及我們?cè)谠摪鍓K首選股票安德利果汁首次評(píng)級(jí)為優(yōu)于大市，但是對(duì)國(guó)投中魯首次評(píng)級(jí)為落后大市。預(yù)計(jì)07年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%。我們預(yù)計(jì)全部三家中國(guó)濃縮蘋(píng)果汁上市公司 07年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)20%以上，這主要是由于預(yù)計(jì)今年蘋(píng)果豐收將降低生產(chǎn)成本并使利潤(rùn)率得到改善。
    得益于成本優(yōu)勢(shì)。得益于強(qiáng)大的成本優(yōu)勢(shì)，過(guò)去九年中國(guó)企業(yè)控制全球約50%的濃縮蘋(píng)果汁市場(chǎng)。隨著這些企業(yè)逐步進(jìn)入高酸度濃縮蘋(píng)果汁市場(chǎng)，如果歐盟上調(diào)關(guān)稅，我們認(rèn)為這一比例將可能達(dá)到80%。
    安德利果汁盈利的年均復(fù)合增長(zhǎng)率最高。預(yù)計(jì)安德利果汁06－08年利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到27%，08年凈資產(chǎn)收益率將超過(guò)17%，是我們?cè)谠摪鍓K的首選股票。基于國(guó)際同業(yè)的比較，我們將目標(biāo)價(jià)格設(shè)為0.96港幣。
    海升果汁凈資產(chǎn)收益率令人滿意。海升果汁凈資產(chǎn)收益率令人滿意，我們同樣看好該股，預(yù)計(jì)目標(biāo)價(jià)格1.30港幣。
    國(guó)投中魯前景堪憂。雖然預(yù)計(jì)國(guó)投中魯近期盈利將實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，但是考慮到凈資產(chǎn)收益率相對(duì)較低，我們對(duì)其持負(fù)面看法。我們將其目標(biāo)價(jià)格設(shè)為4.00人民幣。  

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