旺季來臨 啤酒板塊流通市值最小的五朵金花 或被嚴重低估

高溫天氣對啤酒銷量帶來正面刺激。2022 年夏天，熱浪席卷全球多個國家，中國也出現(xiàn)了極端高溫天氣。根據(jù)國家氣候中心，目前持續(xù)的拉尼娜事件是今年 6 月以來南方高溫天氣的重要影響因素，預計異常高溫天氣將持續(xù)至 8 月中旬。持續(xù)的高溫酷暑天氣將為啤酒消費帶來了良好的契機。

近期防疫政策放寬的趨勢已經(jīng)確立，餐飲、夜場等消費場景將逐步回暖，啤酒作為經(jīng)濟相關性弱、場景相關性強的大眾品有望率先復蘇。

近年隨著行業(yè)升級，各家公司訴求從要份額轉(zhuǎn)向要利潤，啤酒廠家尤其是內(nèi)資啤酒廠商加速布局中高檔產(chǎn)品矩陣。自上而下，2020 年以來全國性啤酒三大廠商均推出百元以上產(chǎn)品占據(jù)制高點。去年，華潤雪花推出售價500元/瓶的超高端啤酒“醴”；今年初，青島啤酒發(fā)布超高端新品“一世傳奇”，售價為1399元/瓶；百威啤酒同期推出“大師傳奇虎年限量版”，在電商平臺標價1588元/瓶。這么高的價格，估計那些能成箱喝、一直喝的豪杰們得摸一下兜里的錢了，還敢這么喝嗎？不過，人家這么定位可能也不是針對咱普通擼串的草民，人家針對的肯定是高端商務宴請。

有分析認為，千元價格帶的出現(xiàn)是啤酒行業(yè)高端化的一個具體表象，它的象征意義大于市場意義。消費者會慢慢接受幾十元一瓶或者幾百元一瓶，甚至千元一瓶的啤酒，但千元啤酒價格帶很難成為主流。國內(nèi)啤酒的高端化才開始，至少還將經(jīng)歷 3 輪消費升級。我國啤酒正在進行 4 元（低檔） 向 6-8 元（主流）的升級，未來將逐步向 8-10 元（次高檔）、10-12 元 （高檔）、12 元以上（超高檔）進行升級。

對比海外，我國高檔及超高檔啤酒具備廣闊的增長空間。根據(jù) GlobalData，2018 年我國高端及超高端啤酒銷量占比僅 16.4%，對比美國的 42.1%有顯著的提升空間。而以高檔酒的典型代表純生啤酒為例， 純生啤酒作為我國高端及超高端啤酒中的主力產(chǎn)品，銷量只是前述高端 及超高端啤酒銷量的一部分，占比低于 16.4%。而在海外成熟市場中，德國的純生啤酒銷量占比達到 50%，日本更是高達 95%，以純生啤酒為代表的高檔產(chǎn)品未來有望成為中國市場的主流產(chǎn)品，逐步替代掉 10 元 以下的經(jīng)過高溫滅菌處理的啤酒。

而值得注意的是，隨著“理性飲酒”理念的興起，特別是隨著啤酒高端化發(fā)展趨勢的演進，中高端的無醇啤酒迎來了快速發(fā)展。無醇啤酒并不全是無酒精。無醇啤酒的推出主要是面向控制酒精攝入追求健康的啤酒愛好者，大數(shù)據(jù)精準洞察了消費者對低、無酒精度啤酒飲料的消費需求。有消費者表示，無醇啤酒好處多多，酒精少，熱量低，有的膳食纖維含量也高?？防锖途凭扛?，對于愛美減肥又喜愛喝酒的朋友來說，有助于他們實現(xiàn)健康目標。

近年來，重慶啤酒陸續(xù)推出瓶裝、罐裝的無醇啤酒；燕京在推出零脂、低糖、保留德式白啤純正風味的無醇白啤；青島啤酒也推出了升級后的0度無醇啤酒……目前，無醇啤酒日益受到消費者的歡迎，線上成交額在高速增長。京東酒業(yè)今年年初發(fā)布的《年貨啤酒報告》顯示，無醇啤酒因為更符合人們?nèi)找嬖鲩L的健康觀念而大受歡迎，在2021年成交額同比增長了8倍。

有媒體稱，隨著中國啤酒市場日趨成熟，啤酒的多元化和個性化發(fā)展趨勢越來越明顯，無醇啤酒作為新興品類，也迎合了年輕消費群體對于“社交 健康”的場景需求，尤其在快節(jié)奏消費的當下，無醇啤酒在中國市場的窗口期已經(jīng)來臨。

2022年是啤酒行業(yè)直接提價在表觀兌現(xiàn)的重要節(jié)點。有分析稱，前期提價疊加后續(xù)成本下降將給行業(yè)帶來可觀的毛利率彈性。合計占啤酒營業(yè)成本約45%的包材價格已同比轉(zhuǎn)跌：玻璃價格二季度同比降25%；鋁價7月中上旬同比下跌5%；瓦楞紙二季度同比降3%。包材成本下行對盈利的貢獻將逐步在報表端有相對明顯的體現(xiàn)。

一、品渥食品：流通市值7億元。

公司是一家從事自有品牌食品開發(fā)、進口、銷售及國外食品的合作代理業(yè)務的公司。目前，公司產(chǎn)品以德亞乳品、瓦倫丁啤酒、亨利谷物等自有品牌和品利橄欖油等合作品牌為主，主要聚焦于乳品、啤酒、糧油谷物等食品品類。

二、蘭州黃河：流通市值15億元。

西北地區(qū)啤酒小龍頭,擁有知名品牌“黃河”,全年銷量16.3萬噸;新產(chǎn)品方面,推出了“青稞白啤”、“精釀青稞”、“高原青稞”、“青海湖α6”和“青海湖Q3”等新品。

三、惠泉啤酒：流通市值22億元

公司是中國十佳啤酒企業(yè)之一，也是福建省唯一的啤酒股票上市公司。 公司現(xiàn)有4個啤酒生產(chǎn)基地(本埠南廠、北廠，福鼎，江西撫州)，總生產(chǎn)規(guī)模設計年產(chǎn)能力80萬噸，現(xiàn)產(chǎn)能超過60萬噸啤酒，總資產(chǎn)超過15億元，擁有一流的啤酒生產(chǎn)設備和雄厚的科技力量，各項經(jīng)濟技術指標連續(xù)多年居福建省啤酒行業(yè)前茅。

四、廣州浪奇：流通市值48.6億元。

公司旗下華糖食品的主營業(yè)務為精制糖和果味啤酒飲料的生產(chǎn)及銷售。

五、閩東電力：流通市值53億元。

公司持有福建燕京惠泉啤酒福鼎有限公司9%的股權。公司預計2022年上半年凈利潤12000萬元至15000萬元,增長幅度為80.27%至125.34%。

來源: 春江財富