中國網(wǎng)財經(jīng)12月16日訊(記者葉淺 邢楠)近日，西安冰峰飲料股份有限公司(以下簡稱“冰峰飲料”)更新了招股書，公司擬在深交所主板上市。

此次IPO，冰峰飲料擬公開發(fā)行股票不超過2.4億股，計劃募集資金6.69億元，募集資金將用于玻璃瓶裝生產(chǎn)線改擴建項目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級及品牌建設(shè)項目和信息化管理平臺建設(shè)項目。

值得注意的是，冰峰飲料依賴經(jīng)銷模式，經(jīng)銷模式收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例超九成，經(jīng)銷商的平均銷售額卻逐年下滑。公司收入依賴陜西地區(qū)，陜西地區(qū)的收入占總營收的比例超七成，其它地區(qū)的收入增長緩慢。此外，冰峰飲料與其關(guān)聯(lián)方西糖超市的交易也引起關(guān)注。

依賴經(jīng)銷且經(jīng)銷商平均銷售額逐年下滑

冰峰飲料成立于2016年，公司的主營業(yè)務(wù)為橙味汽水、酸梅湯等飲料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐裝橙味汽水、玻璃瓶酸梅湯、罐裝酸梅湯等。

從公司業(yè)績情況來看，2018-2020年及2021年上半年的報告期內(nèi)，冰峰飲料分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.86億元、3.02億元、3.33億元和2.19億元，分別實現(xiàn)凈利潤6969.09萬元、7767.08萬元、6525.15萬元和6156.15萬元。

銷售模式方面，冰峰飲料以經(jīng)銷模式為主，經(jīng)銷模式收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例超九成，直銷模式收入金額和比例較小。報告期內(nèi)，冰峰飲料經(jīng)銷模式的收入分別為2.71億元、2.82億元、3.01億元和2.01億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.21%、93.86%、91.02%和92.06%。

值得注意的是，冰峰飲料2020年經(jīng)銷商總數(shù)為369家，較2019年增加87家，而2018年、2019年分別較上年增加經(jīng)銷商22家、30家。

然而，冰峰飲料經(jīng)銷商數(shù)量連續(xù)三年增加的背后是經(jīng)銷商的平均銷售額持續(xù)下降。報告期內(nèi)，公司經(jīng)銷商的平均銷售額分別為107.72萬元、99.93萬元、81.63萬元和58.65萬元。

此外，冰峰飲料在陜西地區(qū)的營業(yè)收入占總營收的七成以上。報告期內(nèi)，陜西市場占比分別為87.44%、81.73%、80.23%和77.79%。與陜西市場相比，冰峰飲料在其他地區(qū)的覆蓋卻非常有限，報告期內(nèi)，冰峰飲料在華南、華北、華中、華東等地區(qū)的營業(yè)收入占比均未超過5%。

數(shù)據(jù)來源：冰峰飲料招股書

據(jù)北京商報報道，中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬表示，“冰峰飲料收入過度依賴陜西地區(qū)，其3億元的年營收規(guī)模屬于典型的區(qū)域品牌，沒有資本的加持或優(yōu)秀團隊的操盤很難走出區(qū)域市場，這或是冰峰飲料沖刺IPO的主要原因”。

與關(guān)聯(lián)方西糖超市交易引關(guān)注

除難走出區(qū)域市場外，冰峰飲料與其關(guān)聯(lián)方西糖超市的交易也引起關(guān)注。

原材料方面，冰峰飲料耗用的主要原材料包括易拉罐體、白砂糖、易拉罐蓋、烏梅和紙箱等，其中白砂糖為報告期內(nèi)占成本比例第二的原材料。報告期內(nèi)，公司白砂糖耗用金額分別為3024.61萬元、2771.37萬元、3019.04萬元和1942.76萬元，占各期主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為21.21%、18.89%、17.16%和17.05%。

值得注意的是，冰峰飲料的白砂糖主要靠西糖超市提供，報告期內(nèi)，西糖超市均為冰峰飲料第二大供應(yīng)商。招股書顯示，西糖超市為西安市糖酒集團有限公司(以下簡稱“糖酒集團”)全資子公司，冰峰飲料為糖酒集團控股子公司。截至2021年10月31日，糖酒集團持有冰峰飲料99%的股份。

報告期內(nèi)，冰峰飲料向西糖超市采購的產(chǎn)品均為白砂糖，各期對應(yīng)的采購金額分別為2772.04萬元、3119.93萬元、2055.64萬元和1938.16萬元，占當(dāng)期公司向前五大供應(yīng)商采購金額的比例為20.29%、21.61%、14.04%和17.00%。報告期內(nèi)，冰峰飲料向西糖超市采購的白砂糖占同類交易的比例分別為84.61%、91.18%、77.2%和96.55%。

據(jù)北京商報報道，投融資專家許小恒表示，“關(guān)聯(lián)交易容易滋生利益輸送的問題，因此不可避免地受到交易是否具有商業(yè)實質(zhì)、公司經(jīng)營是否存在獨立性問題的質(zhì)疑，這需要公司招股書詳細披露細節(jié)，包括具體的交易定價等”。

對于關(guān)聯(lián)交易，證監(jiān)會要求冰峰飲料說明向關(guān)聯(lián)方西糖超市進行采購的金額占同類交易比例較高的原因、必要性，并要求冰峰飲料對比向獨立第三方采購產(chǎn)品價格說明交易價格的公允性，是否影響公司的獨立性，是否可能對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

來源：中國網(wǎng)